Библиотека за управление

Анализ на инвестициите: реалност и перспектива

Zhuravlev IB, Stepanov AI Postgredyueyt-RAU

В Русия процесът на икономически трансформации продължава активно и постепенно се формират условия за благоприятен инвестиционен климат. Макар все още да има влияние на политическите решения върху икономическата ситуация, цялостната положителна тенденция в развитието на пазарните отношения остава.

Към днешна дата съществува реална ситуация, при която инвеститорите са заинтересовани да инвестират в проекти за дългосрочно развитие. И това не са само западни инвеститори, но и частни руски. Сред общия брой на инвеститорите техният дял се увеличава значително.

В Москва за пръв път градските общински програми се развиха поради формирането на извънбюджетни фондове. За да се създаде фонд, средствата, получени от пускането на облигации на западния пазар, гарантирани от правителството на Москва, се канализират. Основното условие за реализирането на такива програми е изплащането на кредитни ресурси, поради което е възможно на първо време да се изплатят заемите и лихвите по тях своевременно и второ да се създаде фонд за последващо развитие на различни социални програми.

За успешното изпълнение на първия ешелон на търговски проекти е необходимо да се реши проблемът с изчерпателното проучване на проектите в предпроектния етап - т.нар. Предпроектно проучване. Друг важен момент е управлението на последващото изпълнение и завършване на проектите. Всичките три етапа използват единични данни (или база данни) и един модел, базиран на финансовите потоци като обект на оценка и управление.

Концепцията за унифицирана информационна база данни, предназначена за оценка и управление на инвестиционни проекти, включва такива показатели като:

  • нетна настояща стойност;
  • Период на изплащане;
  • Вътрешна норма на възвръщаемост;
  • Индекс на рентабилност;
  • Нетно съотношение на сконтираните доходи;
И още много други.

Основата за всички изчисления са данните за движението на паричните потоци. Стойностите на несъответствията между първоначалните и текущите финансови показатели, получени по време на анализа на проекта, формират параметрите, които позволяват оперативното управление на проектите и приспособяването на бизнес плановете.

Всеобхватният финансов и икономически анализ е една от основните раздели на всеки бизнес план, който от своя страна е основният документ на инвестиционния проект. Бизнес планът освен това съдържа секции:

  • възобновяване;
  • Описание на предприятието и промишлеността;
  • Описание на продуктите (услуги);
  • Маркетинг и продажби на продукти (услуги);
  • План за производство;
  • Организационен план;
  • Финансов план;
  • Насочване и ефективност на проекта;
  • Рискове и гаранции.

С цел правилно и своевременно изчисляване и оценка на инвестиционния проект и разработване на бизнес план за него е желателно да се използват подходящи инструменти за тази цел - системата за сложен финансов и икономически анализ на предприятието (проект), която позволява извършването на стандартни изчисления чрез методологията на UNIDO. Следните системи принадлежат към тези инструменти: експерт по проекта (Pro-Invest Consulting), Alt (Alt-Invest), анализатор (INEC), одиторски експерт (Pro-Invest Consulting), OLYMPUS: FinExpert (Rosexpertiza) и редица други местни софтуерни системи.

Горепосочените системи образуват пълен набор от програми и могат да взаимодействат с други добре известни и общи системи като MS Project, MS Excel, MS Word, счетоводни пакети и др. По този начин можете да постигнете добри резултати при автоматизиране на управлението на по-скромни финансови средства.

Трябва да се отбележи специалното място на системите за функционално моделиране, като например IDEF0. Вградената в нея технология позволява да се опише функционален модел на управление на предприятия или проекти, включително процесът на бизнес планиране, и да се структурира този модел на най-високо концептуално ниво.

Фигура 1
Фигура 2
Фигура 3

На фиг. 1-3 са представени IDEF диаграми на функционалния модел на корпоративно управление, съставен от консултанти на Postgradview Center-RAU.

На първо ниво блокът за управление на предприятието може да се разглежда като "черна кутия": въз основа на сигналите, пристигащи на входа (входящия поток), се изисква да вземе решение (изходящ поток) - виж Фиг. Външна информация се използва като такива сигнали: на пазара, нормативни, за действията и философията на външните организации, за откритията и промените в областта на науката, технологиите и др. - пряко или косвено засягащо предприятието, както и вътрешна информация, идваща от самото предприятие.

След това можете да опишете първоначалната схема, разделяйки управлението на предприятието на две нива - нивото на стратегическото управление и нивото на оперативното управление. Взаимодействието между тях се осъществява чрез подходящи бюджети / планове и информация за тяхното изпълнение, както и чрез използване на други счетоводни документи - виж фиг.

Диаграмата на фиг.6 е резултат от по-нататъшно разлагане на звеното за стратегическо управление. Той представя четири основни функции на стратегическото управление: стратегическо управление на предприятието, бизнес планиране, маркетинг и прогнозиране, стратегическо и индустриално-финансово управление.

Функцията на бизнес планирането е една от най-важните сред компонентите на стратегическото управление - тук е точката, от която наистина можете да разгледате цялостно различните аспекти на предприятието.

Тук си струва да се отбележи, че по един или друг начин бизнес функциите за планиране присъстват във всяко предприятие, но сега е време да се преминем към целенасоченото внедряване на тази функция в системата за управление. За бизнес планиране могат да се използват всички същите системи на фирмата Pro-Invest Consulting, които прилагат методи за финансов анализ, управление на проекти и маркетинг.

Въпреки това, всяка система не е нищо без компетентен специалист. Качествената подготовка и представяне на бизнес планове в съответствие с приетите международни норми и стандарти изисква участието на висококвалифицирани специалисти с международен сертификат, който може да използва софтуер на високо ниво. Предприятията, фирмите, организациите и регионалните администрации, заинтересовани от инвестициите, са принудени активно да търсят или да подготвят самостоятелно специалисти, които имат познания и умения да представят инвестиционни проекти под формата на компетентен, точен и точен бизнес план, който отчита спецификата на конкретен проект.

В Русия имаме нужда от собствен квалифициран персонал, който ще работи в регионите. Тяхната квалификация трябва да бъде толкова голяма, че документите и решенията, подготвени от руските специалисти, да бъдат напълно надеждни от международните финансови институции.

По този начин обучението и сертифицирането на специалисти в областта на бизнес планирането и формирането на професионално обучени кадри на предприемачи, мениджъри, мениджъри на предприятия от всички нива и сфери на дейност, способни да задават и решават инвестиционни дизайнерски задачи, е най-неотложната задача, пред която са изправени всички региони на Русия.

С цел разпространение на опита на Москва в други региони на страната, Postgradyuyte-RAU осигурява професионално обучение и консултиране на специалисти в областта на бизнес планирането, анализа и оценката на инвестиционни проекти, включително тяхното системно проучване и сложни изчисления и анализи на базата на съвременни компютърни инструменти Експерт, маркетинг експерт, експерт по прогнози и др.). Заедно с Междурегионалната асоциация "Единство на информацията" се прави опит за трансформиране на информационните технологии в оценката на бизнес плановете за инвестиционни проекти за регионите на Русия и първият положителен опит вече е постигнат.

"Postgradyuyt-RAU" разработи и тества на практика специална учебна програма, която включва курсове по следните теми:

  • Изпълнение на инвестиционния проект: бизнес планиране и инвестиционен анализ;
  • Корпоративно управление: стратегия и тактика;
  • Стратегическо маркетингово планиране;
  • Логистично ориентирано управление на предприятието (логистика във финансовата и икономическата сфера);
  • Теория и практика за оценка на ефективността на инвестиционните проекти;
  • Разработване на бизнес планове за инвестиционни проекти;
  • Бизнес планиране и редица други приложни курсове.

Най-добрите учители, докторите на икономическите науки, професорите, разработчиците на приложни програми за формиране и анализ на изчисляването и анализа на бизнес плана са включени в учебния процес. Въз основа на резултатите от обучението студентите получават пълен сертификат за установената извадка. За да получите сертификат, общият минимален задължителен курс на обучение е 72 часа (две седмици). За удобство на обучението се предлагат различни форми на организиране на класове.

  • традиционното на пълно работно време - под формата на краткосрочни курсове;
  • Заминаване на специалисти и преподаватели в региони с рецензионни семинари (това обучение може да бъде ефективно допълнено от широко използване на самообучаващи се образователни материали, компютърни и видео програми);
  • Разработване на система за дистанционно обучение.

Обучението на специалисти, използващи традиционни методи, решава проблемите на регионите, но само в близко бъдеще. Дистанционното обучение може бързо да разруши порочния кръг, когато има атрактивни проекти в регионите и има нужда от пари за тяхното изпълнение, но няма компетентни специалисти, които да могат да разработват правилни и коректни документи и бизнес планове, за да получат тези пари. Обжалването пред специалисти от трети страни също не е евтино.

Москва напредна по отношение на инвестициите извън другите региони. Въпросите за инвестиране в различни общински програми се разглеждат активно - изграждане на големи търговски площи, многоетажни паркинги, офиси и жилища и др. Следващата линия е кредитирането на научната, индустриалната и социалната сфера. На първо място обаче се осъществяват търговски проекти, поради които се формират фондовете за развитие на общинските програми.

В заключение, трябва да кажа следното. Сега има реална ситуация, когато инвеститорите се интересуват от инвестиране на пари в проекти. И не само в бързо реализацията, но и в дългосрочен план. И не само чуждестранните инвеститори, но и местни, а техният дял нараства значително. Въпреки това, за да се привлекат инвеститори, е необходимо да има програми за цялостен финансов и икономически анализ на проекти и "собствени" специалисти, които с помощта на тези програми могат правилно да съставят бизнес планове. Цената на това ще се изплати бързо и стократно.