Библиотека за управление

Анализ на паричните потоци

Titaeva A.V. , www.titaeva.ru Статията е написана на базата на книгата " Анализ на финансовото състояние на предприятието"

Могат да бъдат определени няколко стойности на понятието паричен поток. На статично ниво това е количествен израз на парите, които са на разположение на предприятието (предприятие или лице) в даден момент - "свободен резерв". За инвеститора, паричният поток е очакваната бъдеща възвръщаемост на инвестицията (като се взема предвид отстъпката). От гледна точка на управлението на компанията на динамично ниво паричният поток е план за бъдещото движение на паричните средства на дружеството във времето или обобщение на данните за движението им в предходни периоди. Във всеки случай паричният поток означава действителният поток на средства.

Целта на анализа на паричните потоци е преди всичко анализ на финансовата стабилност и рентабилността на предприятието. Началната му точка е изчисляването на паричните потоци, основно от оперативни (текущи) дейности.

Паричният поток характеризира степента на самофинансиране на предприятието, финансовата му мощ, финансовия потенциал, рентабилността.

Финансовото благосъстояние на дадено предприятие зависи до голяма степен от притока на пари в брой, за да покрие задълженията си. Липсата на минимален изискуем запас от пари в брой може да доведе до финансови затруднения. Излишъкът от пари в брой може да е знак, че компанията страда от загуби.

И причината за тези загуби може да бъде свързана както с инфлацията, така и с обезценяването на парите, както и с пропуснатите възможности за печелившото им назначаване и получаването на допълнителни доходи. Във всеки случай анализът на паричните потоци позволява да се установи реалното финансово състояние на предприятието.

Анализът на паричните потоци е една от ключовите точки в анализа на финансовото състояние на предприятието, тъй като е възможно да се установи дали дружеството е било в състояние да организира управлението на паричните потоци, така че по всяко време фирмата да има достатъчно парични средства.

Анализът на паричните потоци се извършва удобно, като се използва отчет за паричните потоци. Съгласно международния стандарт IAS7 този доклад се формира не според източниците и посоките на използване на средствата, а в сферите на дейност на предприятието - текущи, инвестиционни и финансови. Той е основният източник на информация за анализа на паричните потоци.

Отчетът за паричните потоци се изготвя, за да се види визуално въздействието на текущата, инвестиционната и финансовата дейност на организацията върху състоянието на нейните парични активи за определен период и да се обяснят промените в паричните потоци за този период.

Отчетът за паричните потоци е много важна информация както за управлението на организацията, така и за нейните инвеститори и кредитори.

Ръководството на организацията може да използва информацията от доклада при изчисляването на ликвидността на организацията при определяне на дивидентите за оценка на въздействието върху общото състояние на организацията на решенията за финансиране на програми. С други думи, отчетът за паричните потоци на дадена организация е необходим, за да се определи дали тя ще има достатъчно пари, за да изплати краткосрочните сметки, платими за решаването на въпроса за увеличаване на стимулите за служителите. Освен това докладът ще помогне на ръководството да планира инвестиционната и финансовата политика на организацията.

Инвеститорите и кредиторите използват данните в отчета за паричните потоци, за да проучат въпроса дали ръководството на организацията може да го управлява, за да генерира достатъчно пари по сметките за погасяване на дълга, за плащания на дивиденти.

Компонентите на отчета за паричните потоци са получаването и разпореждането с пари в брой в контекста на текущите, инвестиционните и финансовите дейности на организацията.

Текущите дейности включват влиянието върху паричните средства на икономически транзакции, които оказват влияние върху размера на печалбите на организацията. Тази категория включва дейности като продажбата на стоки (строителни работи, услуги), закупуването на стоки (строителни работи, услуги), необходими за производствените дейности на организацията, изплащане на лихви за кредит, заплати, данъчни трансфери.

Под инвестиционна дейност се разбира придобиването и продажбата на дълготрайни активи, ценни книжа, издаване на заеми и др.

Финансовите дейности включват придобиване от собствениците и връщане на собствениците на средства за дейността на компанията, операции за закупуване на акции и др.

Изготвянето на отчет за паричните потоци предполага:

  • Определяне на парични средства в резултат на текущите дейности на организацията;
  • Определяне на парични средства в резултат на инвестиционната дейност на организацията;
  • Определяне на парични средства в резултат на финансовата дейност на организацията.

За целта се използват данните от баланса и отчета за доходите.

Отчетът за печалбата и загубата показва колко е рентабилна организацията за анализирания период, но не може да покаже получаването и разпореждането с пари в текущата, инвестиционна и финансова дейност на компанията.

Отчетът за приходите и разходите се изготвя на базата на текущо начисляване, когато приходите / разходите се признават в периода на тяхното възникване, а не в периода на получаване / освобождаване на средства.

За да определите движението на пари в брой, трябва да преобразувате отчета за доходите. В този случай се използват корекции, според които доходите се признават само в размера на действително получените парични средства и разходите в размер на действителните плащания.

Има два метода за трансформиране на сметката за печалби и загуби: преки и косвени.

С метода на преките парични потоци всеки елемент в отчета за приходите и разходите се трансформира, което определя действителния входящ паричен поток и действителните разходи. С косвения метод не се очаква преобразуване на всяка позиция от отчета за приходите и разходите. Съгласно този метод началната точка на изчислението е размерът на годишната печалба (загуба) за анализирания отчетен период, който се коригира, като се добавят всички разходи, които не са свързани с паричния поток (например амортизационни отчисления) и се изваждат всички приходи, които не са свързани с паричните потоци.

Преди да се изготви отчет за паричните потоци, първо е необходимо да се разбере коя част от баланса за най-малко два периода е източникът на формиране на паричния поток и какво е причинил неговия разход. Това се прави с помощта на таблица, показваща източниците на образование и потребление на средства на предприятието. На първо място се изчислява промяната във всяка позиция в баланса, след което промяната се приписва на източниците или потреблението на средства в съответствие със следните правила:

  1. Източникът на наличните пари е всяко увеличение на позиция, отдадена на "Задължения" или на "Собствен капитал". Пример за това е банков заем.
  2. Всяко намаляване на активните сметки също е източник на формиране на парични потоци. Примери: продажба на нетекущи активи или намаляване на материалните запаси.

потребление:

  1. Потреблението на средства е всяко намаление на сметка, наречена "Задължения" или "Собствен капитал". Пример за потребление на наличните средства е погасяването на заем.
  2. Всяко увеличение на активните балансови позиции. Придобиването на нетекущи активи, формирането на акции са примери за потребление на паричен поток.

Образованието и потокът от парични потоци възникват за всеки вид дейност на фирмата. Таблицата по-долу показва кои операции, свързани с определена област на дейност (производство, инвестиции, финансови), доведоха до приток (+) и доведоха до изтичане на (-) фирмени средства.

Източници на образование и потребление на паричен поток

Производствени дейности ИНВЕСТИЦИОННА ДЕЙНОСТ ФИНАНСОВИ ДЕЙНОСТИ
+ нетна печалба
+ амортизационни такси
+ загуба на нетекущи активи (продажба на оборудване) + изразходване на нови заеми
- вноски за изплащане на заеми
+ Намаление на материалните запаси и вземания - увеличение на нетекущите активи + издаване на нови облигации
- ръст на материалните запаси и вземанията + продажба на дялови участия + вноски за обратно изкупуване и обратно изкупуване на облигации
- намаляване на пасивите
+ увеличение на пасивите
- закупуване на дялово участие + издаване на акции
- изплащане на дивиденти

Таблицата по-долу ще помогне да се трансформират статиите от отчета за доходите в парични потоци и да се изготви отчет за паричните потоци.

Използването на двата метода води до едни и същи резултати.