Библиотека за управление

Анализ на паричните потоци

Titaeva A.V. , Www.titaeva.ru Статията е написана на материалите от книгата Анализ на финансовото състояние на предприятието

Могат да бъдат идентифицирани няколко значения на понятието паричен поток. На статично ниво това е количествен израз на парите, които са на разположение на субекта (предприятие или лице) в даден момент - "свободен резерв". За инвеститора паричният поток е очакваната бъдеща възвръщаемост на инвестицията (като се взема предвид отстъпката). От гледна точка на управлението на компанията на динамично ниво, паричният поток е план за бъдещото движение на паричните средства на дружеството във времето или обобщение на данните за движението им в предходни периоди. Във всеки случай паричният поток означава действителният поток на средства.

Целта на анализа на паричните потоци е преди всичко анализ на финансовата стабилност и рентабилността на предприятието. Началната му точка е изчисляването на паричните потоци, основно от оперативни (текущи) дейности.

Паричният поток характеризира степента на самофинансиране на предприятието, финансовата му мощ, финансовия потенциал, рентабилността.

Финансовото благосъстояние на едно предприятие зависи в голяма степен от притока на средства, покриващи неговите задължения. Липсата на минимален необходим запас от пари в брой може да доведе до финансови затруднения. Излишъкът от парични средства може да бъде знак, че компанията губи загуби.

И причината за тези загуби може да бъде свързана както с инфлацията, така и с обезценяването на парите, както и с пропуснатите възможности за тяхното рентабилно настаняване и получаване на допълнителни доходи. Във всеки случай анализът на паричните потоци позволява да се създаде реална финансова ситуация в предприятието.

Анализът на паричните потоци е една от ключовите точки в анализа на финансовото състояние на предприятието, тъй като е възможно да се разбере дали предприятието е било в състояние да организира управлението на паричните потоци, така че по всяко време фирмата да има достатъчно парични средства.

Анализът на паричните потоци се извършва удобно, като се използва отчет за паричните потоци. Според международния стандарт IAS7 този доклад се формира не от източниците и посоките на използване на средствата, а от сферите на дейност на предприятието - действащи (текущи), инвестиционни и финансови. Той е основният източник на информация за анализа на паричните потоци.

Отчетът за паричните потоци се изготвя, за да се види визуално влиянието на текущата, инвестиционна и финансова дейност на организацията върху състоянието на нейните парични активи за определен период и да се обяснят промените в паричните потоци за този период.

Отчетът за паричните потоци е много важна информация както за управлението на организацията, така и за нейните инвеститори и кредитори.

Управлението на организацията може да използва информацията от доклада при изчисляването на ликвидността на организацията при определянето на дивидентите за оценка на въздействието върху цялостното състояние на организацията на решенията за финансиране на програми. С други думи, отчетът за паричните потоци на дадена организация е необходим, за да се определи дали тя ще има достатъчно парични суми за изплащане на краткосрочни платими сметки, за да реши проблема с увеличаващите се стимули за служителите. Освен това докладът ще помогне на ръководството да планира инвестиционната и финансовата политика на организацията.

Инвеститорите и заемодателите използват данните от отчета за паричните потоци, за да разследват въпроса дали ръководството на организацията може да го управлява по такъв начин, че да генерира достатъчно пари по сметките за погасяване на дълга, да изплаща дивиденти.

Компонентите на отчета за паричните потоци са получаването и разпореждането с пари в брой в контекста на текущите, инвестиционните и финансовите дейности на организацията.

Текущите дейности включват влиянието върху паричните средства на икономически транзакции, които оказват влияние върху размера на организацията на печалбите. Тази категория включва дейности като продажбата на стоки (строителни работи, услуги), закупуването на стоки (строителни работи, услуги), необходими за производствените дейности на организацията, изплащане на лихви за кредит, заплати, прехвърляне на данъци.

Под инвестиционна дейност се разбира придобиването и продажбата на дълготрайни активи, ценни книжа, издаване на заеми и др.

Финансовите дейности включват получаване от собствениците и връщане на собствениците на средства за дейността на дружеството, сделки за закупени акции и др.

Изготвянето на отчет за паричните потоци предполага:

  • Определяне на средствата в резултат на текущите дейности на организацията;
  • Определяне на средствата в резултат на инвестиционната дейност на организацията;
  • Определяне на парични средства в резултат на финансовата дейност на организацията.

За целта се използват данните от баланса и отчета за доходите.

Отчетът за печалбата и загубата показва колко е рентабилна организацията за анализирания период, но не може да покаже получаването и разпореждането с пари в текущата, инвестиционна и финансова дейност на компанията.

Отчетът за приходите и разходите се изготвя на базата на текущо начисляване, когато приходите / разходите се признават в периода на тяхното възникване, а не в периода на получаване / разпореждане с пари в брой.

За да определите движението на пари в брой, трябва да преобразувате отчета за доходите. Същевременно се използват корекции, според които доходите се признават само в размера на действително получените парични средства и разходи в размер на действителните плащания.

Има два метода за трансформиране на сметката за печалби и загуби: преки и косвени.

С метода на преките парични потоци всяка позиция в отчета за приходите и разходите се трансформира, което определя действителния паричен поток и действителните разходи. С косвения метод не се очаква преобразуване на всяка позиция от отчета за приходите и разходите. Съгласно този метод началната точка на изчислението е сумата на годишната печалба (загуба) за анализирания отчетен период, която се коригира, като се добавят всички разходи, които не са свързани с паричния поток (например амортизационни разходи) и се изваждат всички приходи, които не са свързани с паричните потоци.

Преди изготвянето на отчет за паричните потоци е необходимо първо да се установи коя част от баланса за най-малко два периода е източникът на формиране на паричния поток и какво е причинило неговия разход. Това се прави с помощта на таблица, показваща източниците на образование и потребление на фирмени фондове. Първо, изчисляването на всяка позиция в баланса се изчислява и след това тази промяна се приписва на източниците или потреблението на средства в съответствие със следните правила:

  1. Източникът на наличните пари е всяко увеличение на позицията, отдадена на "Задължения" или на "Собствен капитал". Пример за това е банков заем.
  2. Всяко намаляване на активните сметки също е източник на формиране на парични потоци. Примери: продажба на нетекущи активи или намаляване на материалните запаси.

потребление:

  1. Потреблението на средства е всяко намаление на сметка, посочена в "Задължения" или "Собствен капитал". Пример за потребление на налични средства е изплащането на заем.
  2. Всяко увеличение на активните балансови позиции. Придобиването на нетекущи активи, формирането на материални запаси са примери за потребление на парични потоци.

Формирането и потреблението на парични потоци възникват при всякакъв вид дейност на фирмата. Таблицата по-долу показва кои сделки, свързани с определена област на дейност (производство, инвестиции, финансови), доведоха до приток (+) и доведоха до изтичане на (-) фирмени средства.

Източници на образование и потребление на паричен поток

Производствена дейност ИНВЕСТИЦИОННА ДЕЙНОСТ ФИНАНСОВИ ДЕЙНОСТИ
+ Нетна печалба
+ Такси за амортизация
+ Загуба на нетекущи активи (продажба на оборудване) + Разходване на нови заеми
- вноски за изплащане на заеми
+ Намаление на материалните запаси и вземания - увеличение на нетекущите активи + Издаване на нови облигации
- нарастване на материалните запаси и вземанията + Продажба на участие + Вноски за обратно изкупуване и обратно изкупуване на облигации
- намаляване на пасивите
+ Увеличение на пасивите
- закупуване на дялово участие + Издаване на акции
- изплащане на дивиденти

Таблицата по-долу ще помогне да се трансформират статиите от отчета за доходите в парични потоци и да се изготви отчет за паричните потоци.

Използването на двата метода води до същите резултати.