Библиотека за управление

Печеливши социални инвестиции

Анна Горбатова, бизнес анализатор, SoftServe
Списание " Стратегии " №3, 2014 г.
И овцете са цели, а вълците са пълни. Като ново поколение богати хора въплъщават своите ценности в собствените си инвестиции

В съвременната реалност, при равни други условия, бизнесът, предприятието или проектът, чийто лидер смята за постигане на социално значими цели да бъде приоритет, ще бъде по-успешен.

Когато бизнесът постигне доверие в собствената си икономическа стабилност и ярките хоризонти на утрешния ден, неумолимия принцип на пирамидата "Маслоу" кара собствениците да отклоняват от ежедневните си задачи и да мислят за съдбите на света. В продължение на десетилетия правителствата приемат различни планове за действие и отделят значителни суми за борба с глада, болестите, бедността, липсата на училища, болниците, електричеството, чистата питейна вода и т.н. Не е лесно да се измери ефективността на такива програми, Но едно е очевидно: тези усилия изискват подкрепа от частния капитал.

Такова заключение в никакъв случай не е ново и интуитивно близко и разбираемо за всеки от нас. Обърнете внимание обаче, че дискусиите по тази тема непрекъснато се увеличават в мащаб. И така, през юни миналата година в Лондон имаше среща, в чиято титла има определена фраза "въздействащо инвестиране" - тенденцията и "мантрата" на съвременната сфера на финансиране за развитие. Нивото на срещата - не по-малко от много - е форумът на Форума за инвестиции в социалните аспекти на Г8. В рамките на срещите гостите на събитието говореха за това, че тази насока на инвестициите беше общоприета структура, стандартизирала своите инструменти и също така се опитвала да предостави всякакъв вид подкрепа. Форумът реши да създаде редица работни групи, освен главната движеща сила за осъществяването на техните усилия в рамките на работната група за инвестиции в социалното въздействие. Ние добавяме, че в публикациите на Европейската комисия, ОССЕ и Световния икономически форум се обръща специално внимание на темата за инвестирането в удари.

Печеливши социални инвестиции

Очевидно е, че инвестирането в социално въздействие е по-скоро обща концепция, отколкото конкретна инвестиционна стратегия. Основният критерий тук е желанието да се инвестира в проект, който ще донесе осезаеми социални придобивки в допълнение към икономическите ползи. Независимо от това, този вид инвестиции е далеч от примери за чиста благотворителност и следва класическите принципи на управление на инвестиционни проекти, които най-често се прилагат в развиващите се страни.

Предметът на нашия преглед се различава от инвестиционните проекти като crowdfunding, тъй като работи с по-големи инвестиции, направени чрез покупка на дългови задължения или придобиване на дял в капитала. В допълнение инвестиционното въздействие се фокусира върху по-дълъг период на изплащане, докато стратегията за излизане от инвестиции (независимо дали е IPO или продажба на бизнес) не е основният критерий, който го отличава от рисковите инвестиции.

Индивидуални инвеститори, техните общности, специализирани инвестиционни фондове, хедж фондове и големи корпорации могат да участват в проекти за въздействие върху инвестициите. Специална роля се отделя на некомерсиалните "ускорители" - ускорители, които подпомагат проектите на етап нуклеация и растеж. По принцип те привличат безвъзмездни средства от донори, за да плащат за разходите за разработване на техните спонсорирани проекти.

Примамлива перспектива

През 2012 г. Глобалната инвестиционна мрежа за въздействие проведе проучване сред 99 инвеститори, които се идентифицираха като инвеститори с въздействие. Според резултатите общите им инвестиции са достигнали 8 млрд. Долара през 2012 г. и са планирани за 9 млрд. Долара през 2013 г. Повече от половината от респондентите подчертаха, че се съсредоточават върху средните пазарни нива на възвръщаемост в своите инвестиции, т.е. далеч не са прекомерни алтруии. Съществуват обаче онези, които съзнателно отиват да инвестират с доход, значително под пазара.

Разбира се, сферата на социално ориентираните инвестиции съществува от много години, затова има своя собствена история и традиции. Например организациите за финансиране на развитието работят на международно ниво. През 2012 г. британското министерство на международното развитие идентифицира активите си на 75 млн. Долара, а частната инвестиционна компания "US Overseas Private Investment Company" за инвестиции в чужди държави управлява шест фонда на обща стойност 187 млн. Долара.



Нека се обърнем към сравнение. Според оценките на Групата за наблюдение до 2020 г. глобалните обеми на въздействието могат да достигнат качествено различен праг - 500 милиарда долара. Инвеститорите предоставят средства под различни форми - закупуване на дял от капитала, предоставяне на заем, кредитни линии или гаранции по заеми. Напоследък въздействията върху инвестициите са в контраст с традиционните "филантропични проекти" и програмите за финансиране на междудържавно развитие, които изглеждат по-малко предсказуеми и са по-склонни да променят субективните съображения на основните си донори.

Спечелете, помагайте

От наличните инструменти за социални инвестиции се съдържа отделно място на облигациите. Обществените облигации - облигации със социално влияние - са приети от различни страни, включително Великобритания, САЩ, Австралия, Канада и Израел. Принципът на облигациите е, че инвеститорът получава доход в случай, че определен социален индикатор в резултат на проекта подобрява и изпреварва резултатите от държавните програми в същата област.

Различни организации могат да послужат като примери за въздействие върху инвестирането. Кажете, Отитикон, помагайки да намерите работа за хора със синдром на аутизъм в ролята на ИТ консултанти в големи предприятия. Или D.light, от 2007 г. насам, предостави слънчеви батерии на повече от 17,5 милиона души в развиващите се страни. Bank Credit Suisse формира фонд с активи над 500 милиона долара за инвестиране в земеделски предприятия в Африка. Дойче банк създаде проекта "Очен фонд", като отпусна 15 млн. Долара за подкрепа на офталмологичните операции през 2010 г. UBS Bank също така предоставя на своите клиенти възможността да инвестират в социални проекти, а през 2007 г. JPMorgan създаде отделение за социални финанси, което активно участва в инвестирането на въздействието.

Известната фирма "Нике" заедно с НАСА, USAID и Държавния департамент на САЩ създадоха платформа за стратегическо сътрудничество LAUNCH, която работи върху търсенето и подкрепата на идеи и технологии, които могат да променят света в по-добро.

Impact Investment е нова концепция и парадигма на световната икономика, ефективно действаща днес, подкрепена от най-развитите страни по света. В стремежа си към печалба беше решено да не се обръща голямо внимание на категориите стойност. Но животът е поставил всичко на мястото си. Когато безкраен растеж е невъзможен и кризата следва кризата, е време да преосмислим основите, които съществуват повече от 300 години, за да помогнем на човечеството и ценните идеали за социална справедливост. Без значение колко жалко може да звучи, концепцията работи и носи плодовете си.

изясняване

Фразата "въздействие върху инвестирането" не е преведена на нито един език, включително английски, защото отразява три важни елемента:

  • Въздействие върху инвестициите - създаване на нови модели, технологии и стандарти, които да гарантират навлизането на "инвеститори от развитите страни" в "нови области (досега недостъпни) на страните от третия свят";
  • Въздействие върху инвестициите - включване на всички заинтересовани страни в процеса на създаване на инфраструктура и оперативни механизми в нови зони и инвестиционни обекти с цел решаване на социални и икономически проблеми;
  • Въздействие върху инвестициите - популяризиране, изпълнение, посредничество, консултиране, проучване на инструменти и модели за по-нататъшното развитие на нов клас инвестиции. Правителствата, международните организации и т.н. са привлечени.

Най-важното е концепцията за въздействие върху инвестирането: постигането на печалба е съвместимо с ползите за обществото, решаването на екологичните проблеми и социалната справедливост.

Примери за успешно инвестиране в въздействие

Търговски финанси

Инвестиционен фонд, базиран в Обединеното кралство, финансира малки развиващи се компании от търговския сектор в Латинска Америка и Азия. Размерът на инвестициите вече достига почти 200 милиона долара, покриващи около 300 предприятия. Според прогнозите на фонда, над 98% от заемите бяха върнати навреме. Например, част от средствата са инвестирани в дружеството Fair Trade - Еквадорска кооперация, специализирана в производството на органично кафе. Кооперацията наброява 300 активни земеделски производители, които се нуждаят от финансиране на оперативни разходи и закупуване на ново оборудване. Тези нужди бяха покрити от заем за търговско финансиране.

Допълнителните приходи от справедливата търговия бяха реинвестирани в озеленяване, образование и създаване на обществени медицински клиники в общността.

Бюджетно настаняване

Бразилският частен инвестиционен фонд управлява активи от 75 млн. Долара, като инвестиционната му политика се съсредоточава както върху средния пазарен процент на възвращаемост, така и върху инвестициите в селскостопански общности в Южна Америка, които позволяват да се постигне осезаема социална възвръщаемост. Фондът инвестира 4 милиона долара в изграждането на жилища на достъпни цени за семейства с ниски доходи в селскостопанските райони. В рамките на този инвестиционен проект бяха построени над 10 000 жилища в Южна Америка, най-вече в райони, засегнати от природни бедствия.

Достъп до "чиста енергия"

Инвестиционният фонд от 150 млн. Евро, базиран в Европа, прави инвестиции от 2 до 10 млн. Евро в компании, които доставят "чиста енергия" на селскостопанските райони в развиващите се страни, където достъпът до енергийна инфраструктура е ограничен. Например фондът инвестира 2 милиона евро в компания, която доставя слънчева енергия за осветление и охлаждане на индийски селски домове, училища и болници без достъп до електроенергия. Инвестиционните инвестиции се осъществяват чрез придобиване на дял в капитала на индийска фирма. Същата фирма, благодарение на тази инвестиция, инсталира около 40 хил. Системи.

Питейна вода

Инвестиционният инвестиционен фонд, основан в Индия, участва в микрофинансирането повече от десетилетие. Той успя да постигне ниво на рентабилност от 14% годишно, след което започна втората посока. В тази рамка фондът предоставя рисков капитал и подкрепа на предприятията в началния етап от областта на селското стопанство, медицината, образованието и възобновяемата енергия. Средният размер на инвестициите е 50 хиляди долара.

Пример за такъв проект може да служи като компания, инсталираща системи за пречистване на водата в селата. Почистващите станции са собственост на местните общности, а управляващото дружество продава пречиствателна вода на селата на достъпна цена. Освен това обучава местни предприемачи и им помага да развиват собствен бизнес, за да доставят вода на съседни села.

Думата за гигантите е JPMorgan

JPMorgan многократно подчертава значението на инвестирането на въздействието за корпоративната му мисия. В тази сфера тя избра курса за получаване на инвестиционна възвръщаемост в социалната сфера и в сферата на опазването на околната среда.

Така че, сключвайки споразумение с Африканския фонд за земеделски капитал, JPMorgan инвестира в Wilmar Flowers, износител на кенийски цветя, който купува цветя от повече от 3000 доставчици - частни кенийски фермери. Въз основа на инвестициите на JPMorgan, Вилмар планира да разшири базата на доставчиците на 5000 земеделски производители до 2016 г. По принцип програмата за сътрудничество на JPMorgan с Африканския фонд за земеделски капитал в дългосрочен план предполага подкрепа за 250 000 земеделски стопани от всички видове земеделски площи в Източна Африка.

Сътрудничеството на JPMorgan с компанията IGNIA в Мексико помогна за подкрепата на компанията Barared. Същността на бизнеса му е да осигури бюджетни телекомуникационни и електронни банкови услуги в Мексико. Бедните граждани на страната могат да използват телефонни кабини, инсталирани в най-близките магазини и аптеки срещу малка такса. Между другото, тези кабини често са основният източник на доходи за собствениците на "микро бизнес" - магазини.

Думата за гигантите е "Голдман Сакс"

Според Алиша Глен, директор на отдела "Голдман Сакс" за инвестиране в градска инфраструктура, за нейната компания идеята за инвестиране в социално въздействие е да се увеличи финансирането на обществените социални услуги за сметка на частния капитал. Наскоро Goldman Sachs инвестира в вече познати ни социални облигации от порядъка на 10 милиона долара в рамките на една от програмите за финансиране на Ню Йорк. Заедно с City Hall и Bloomberg Philanthropies, програмата има за цел да намали рецидивизма на юношите в редица поправителни съоръжения.

В допълнение, Goldman Sachs работи със сходни облигации в сферата на образователните програми за ранна детска възраст.